Les Yuezhi (du chinois : 月氏 ; pinyin : ; Wade : Yüeh-chih) sont un ancien peuple, mentionné pour la première fois dans les chroniques chinoises, comme des pasteurs nomades vivant dans les prairies de la partie occidentale de la province chinoise moderne du Gansu, au cours du 1er millénaire avant JC. Après une défaite majeure face aux Xiongnu en 176 av. J.-C., les Yuezhi se divisent en deux groupes migrant dans des directions différentes : les Grands Yuezhi et les Petits Yuezhi.
Les Grands Yuezhi migrent vers le nord-ouest dans la vallée d'Ili (aux frontières modernes de la Chine et du Kazakhstan), où ils auraient repoussé les Sakas. Ils sont chassés de la vallée d'Ili par les Wusun et migrent vers le sud jusqu'à la Sogdiane, avant de s'installer plus tard en Bactriane. Les Grands Yuezhi sont généralement identifiés avec des peuples mentionnés dans les sources européennes classiques comme ayant envahi le royaume gréco-bactrien, comme les Tókharoi et les Asii. Au cours du Ier siècle av. J.-C., l'une des cinq principales ethnie Yuezhi de Bactriane, les Kushanas, commence à submerger les royaumes voisins. L'empire kouchan qui suit, à son apogée au IIIe siècle, s'étend de Tourfan dans le bassin du Tarim au nord jusqu'à Pataliputra dans la plaine du Gange en Inde au sud. Les Kushanas jouent un rôle important dans le développement du commerce sur la route de la soie et dans l'introduction du bouddhisme en Chine.
Les petits Yuezhi migrent vers le sud jusqu'au bord du plateau tibétain. Certains se seraient installés parmi le peuple Qiang au Qinghai et seraient impliqués dans la rébellion de la province de Liang (184-221 après J.-C.) contre la dynastie des Han de l'Est. On dit qu'un autre groupe de Yuezhi fonde la cité-État de Cumuḍa (aujourd'hui connue sous le nom de Kumul et Hami) dans l'est du Tarim. Un quatrième groupe de Petits Yuezhi pourrait avoir fait partie du peuple Jie du Shanxi, qui établit l'État de Zhao postérieur au IVe siècle.
De nombreux chercheurs pensent que les Yuezhi sont un peuple indo-européen. Bien que certains chercheurs les aient associés à des artefacts de cultures éteintes du bassin du Tarim, tels que les momies du Tarim et les textes enregistrant les langues tokhariennes, il n'existe aucune preuve d'un tel lien.